盘中特征：  
        周五沪深股市先抑后扬量能放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数收盘  2223.58  点，上涨  22.23  点，涨幅  1.01%，成交  707.7  亿元；深成指收盘  9690.16  点，  上涨  277.52  点，  涨幅  2.95%，
        成交  761.9  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市成交量较周四放大  353.73  亿元。行业方面，申万一级行业指数全线上涨，食品饮料、房地产和医药生物等板块领涨。两市有  2116  只个股上涨，107  只平盘，287  只个股下跌。湖南投资、合肥城建等  15  家个股涨停，星星科技、宇顺电子等  2  只个股跌停。  
        后市研判：  
        周五股市先抑后扬，午后放量，超预期非对称降息令板块分化。短期延续  2200点一带企稳态势，关注下周经济数据。  
        本周上证综指下跌  0.08%，深成指、沪深  300、中小板综指和创业板综指分别上涨  2.00%、0.45%、1.56%和1.61%。  
        超预期非对称性降息令板块分化，市场情绪波动后最终整体解读回归正面，关注下周经济数据和中报披露对市场情绪的影响。周四晚上央行宣布降息，其时点和结构再度超出市场预期，我们认为：首先，对实体经济而言，本次更大幅度降低贷款利率，且再度放宽贷款利率下限，有利于引导市场融资利率的继续下行，而且利率下降的结构将激励商业银行加大中长期贷款投放占比；其次，再度降息实际上正式明确了货币政策的宽松方向，有助于缓解地方政府的资金压力，刺激固定资产投资，从多次降准到多次降息，宽松调控的累积政策效果将逐步显现，在当前的中国经济增长模式下，政策明确向上将缓解投资者对经济的过度悲观预期；第三，降息周期中，市场资金成本呈阶段性下行趋势，有利于金融资产估值的回升，一定程度上也减轻某些领域金融风险的恶化；第四，由于本次名义上即为非对称降息，且贷款利率下限扩大至  0.7，利率市场化进程的加快超出此前市场预期，因此银行股承压，但对于高负债的房地产、航空以及水泥建材等基建相关的投资品构成行业利好，因此尽管降息引发的行业分化由于银行股的权重效应一度拖累大盘，但综合来看市场整体反应最终相对正面；第五，本次中国央行降息的同日，欧洲和丹麦央行降息，英央行加大量化宽松力度，全球政策方向倾向宽松，也重新激发美联储  QE3  的市场预期；第六，敏感的降息时点令市场担忧下周公布的经济数据，从而引发上证指数再创新低，尽管午后企稳回升，但仍需观察下周经济数据与市场预期之间的差距，更需要关注的风险点是上市公司中报。  
        流动性紧张局面有所缓解，趋势仍在改善中，短期关注降准预期是否兑现。季末因素带来的资金面紧张往往对短期行情构成不利影响，上周又加之大盘股发行，本周情况已明显缓解，特别是在周四央行宣布降息后，货币市场利率进一步大幅回落。我们仍然认为在降息和降准周期中，流动性通常会越来越好，市场资金成本阶段性下行是大势所趋，银行间资金面的阶段性紧张一定程度上也反映信贷放量和货币扩张。下周开始最近两周的逆回购陆续到期，加之税收上缴和分红等因素短期资金需求依然较大，关注市场普遍期待的降准可否兑现。  
        2200  点附近企稳，仍需量能配合温和放大。近期上证指数在  2200  点上下多空反复，但量能持续萎缩，维持低位运行，市场人气低迷、交投清淡、观望氛围浓厚是行情运行的主要制约，屡次向上试探均由于成交未能放大导致反弹动力不足。周五市场探底再创新低后放量回升，预计在  2200  点附近延续企稳态势，但目前中短期均线系统仍呈空头排列，上档陆续有  2242  点和  2276  点颈线位压制，2300  点阻力较大，需要量能进一步配合温和放大。  
        操作策略：  
        适当谨慎，控制仓位，不必过分悲观，可适当逢低吸纳。