随着市场的不断发展，指数产品的种类越来越多，其中指数基金凭借其低费率、非系统风险较低的优势得到了众多投资者的青睐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而这其中ETF（交易所上市基金）既有指数基金跟踪基础指数的优点，又有股票交易灵活的便利，因而问世之后发展迅速，产品不断创新并向多元化发展，跨境ETF  就是最具代表性的创新ETF  之一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        1、跨境ETF  的发展
        进入  20  世纪90  年代后，信息技术的飞速发展使空间和时间的间隔逐渐消失，经济全球化的进程对证券市场整合提出了现实的要求。对于具有全球影响的公司而言，全球各地24  小时都能交易有助于在世界各地以较低成本筹集资金；对于进行多元化投资的机构投资者来说，希望获得整合性交易服务和全球性投资机会，以便能快捷、低成本地管理各种复杂的交易策略。在经济全球化以及资本市场一体化的趋势下，跨境ETF  应用而生。所谓跨境ETF，顾名思义，即投资者购买的ETF  所绑定的指数标的为境外指数。跨境ETF  大致上可以分为直接跨境上市和发行联接基金两种形式。
        跨市场交易最早起源于欧洲，2001  年2  月，泛欧证券交易所（Euronext）与美国证券交易所签订谅解备忘录，成立合资公司，挂牌交易双方的ETF。同年底UCITS  III  协议的签署，使跨市场交易更加方便。经过几年的发展，跨境ETF在海外市场的发展已经非常成熟。根据晨星最新的统计数据，截至2012  年6  月，在美国市场，跟踪境外证券资产的ETF规模占比近三成；在欧洲市场，该比例为超过两成。亚洲市场的跨境ETF  也有了长足发展，在日本市场，跟踪境外证券资产的ETF  规模也已超过一成，而香港市场的跨境ETF  自2007  年起同样快速增长，新加坡ETF  市场几乎由跨境ETF主导。
        2、恒生指数是试水跨境ETF的合适标的
        从  2004  年第一只ETF  推出至今已有8  年时间，投资者对ETF  的青睐以及对海外投资的渴望使得境外ETF  的推出恰如其时。目前，华夏基金已在交易所的指导下设计出以香港恒生指数为投资标的的ETF  产品。
        由于是被动投资海外市场，因而标的指数的选定是关系到收益的最主要因素。全球各类指数繁多，但真正具有吸引力以及知名度的指数有限，各国代表性的指数主要有英国金融时报指数、德国DAX30  指数、法国CAC40  指数、日经225指数、香港恒生指数、美国道琼斯以及纳斯达克指数等。我们认为，作为国内第一批的跨境ETF  产品，选择香港恒生指数为标的指数具备几大优势。
        第一，香港市场是内地投资者最为熟悉的海外市场，且香港市场是亚洲最成熟的市场之一。相比日本、美国等成熟市场，国内投资者对于港股是最为熟悉的，由于ETF  适合波段操作，因而对于所投资市场的熟悉有助于投资者更好的决策。同时，国内企业选择海外上市，也多选择香港市场，目前A  股市场上77  个境内境外两地上市的个股中有76  个选择了在香港上市，个股的两地上市也使得港股与A  股的联动明显甚于其他海外市场。恒生指数48  个成份股中接近1/3  的个股同时在A  股上市，因而国内投资者更容易判断这些个股的价值。