摘要：  
        下半年，全球范围内经济增长将呈放缓或持平趋势，大规模量化宽松和货币超发预计不会出现，大宗商品难以借助通胀普涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】LLDPE基本面上，原油和乙烯价格持续走弱，PE品种间价差扭曲，石化检修减少，下半年扩产周期到来，产业表观需求量增速下降，对LLDPE影响偏空。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综上所述，预计在不考虑欧债形势演变出现黑天鹅事件的情况下，连塑价格仍将在三季度震荡探底，而随着成本支撑的显现和中国经济回暖，四季度市场反弹值得期待。  
  一、上半年走势回顾  
        受2011年四季度原油价格大涨，石化生产成本高企，同时国内PE产品价格走低，厂商生产利润极度萎缩，2012年初节后，石化纷纷上调报价，带动一季度LLDPE期货价格出现一波涨势，年初至3月中旬连塑指数累计上涨1256点，涨幅13%，最高至10926元/吨。进入二季度，中国经济数据持续悲观，欧洲债务危机趋于恶化，市场避险情绪增强，LLDPE所属的工业品市场普遍走低，连塑指数在此期间跌势逐渐加速，并于5月经过一整月的大挫，跌破年初低位逼至9000元/吨，自此一季度涨幅全部吞噬。6月份市场维持低位整理弱势反弹的，价格有所回升，截止至6月25日，连塑主力1209合约报收于9445元/吨，较年初下跌565点，跌幅5.64%。  成交方面，今年上半年连塑交投活力较去年三四季度衰退显著。截止至6月25日，上半年连塑市场累计成交7033万手，尚不及2011年四季度单季成交量。持仓方面，2012年一季度末连塑合约持仓量达到合约上市来最高，相比于2011年四季度，增加超过4万手，显示资金集中度增强，市场有主力布局的迹象。