投资要点
        2012  年7  月6  日人民银行决定下调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构存款基准利率下调0.25%，一年期贷款基准利率下调0.31%，2012  年以来固定存款和贷款基准利率平均下调约0.5  个百分点，整体对医药行业影响甚微，但各子行业表现依然存在一定差异；
        整个医药行业方面，连续两次降息后，按照目前整个行业的负债和存款情况，我们初步测算2012  年对整个医药行业净利润影响幅度约在-0.01  个百分点，整体不会对行业构成实质性影响；
        其中子行业表现差异较大，按影响由正到负排序为医药商业>生物制品>化学制药>中药>医疗服务>医疗器械，其中商业、生物和化学制剂增厚盈利分别约为0.54、0.08  和0.02  个百分点，医疗器械影响约为-0.68%，考虑到行业的高成长性，我们认为降息对医药商业的正面影响较大，负债率越高者受益越大；按照最新行业数据，5  月份，医药产业完成产值1469.3  亿元，同比增长17.2%，3  月份以来生产增速持续下降的趋势有所缓解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为目前行业已经逐步走出毒胶囊事件的影响，在目前付费方式改革下刚需将充分释放，预计利润增速全年或呈V  字型；