事件：      
        中国人民银行决定，自  2012  年7  月6  日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金融机构一年期存款基准利率下调  0.25  个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31  个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7  倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。        
        观点：  
        1．      短期流动性释放加大，有望提升  12年房地产上市公司业绩  2%  
        此次是继上月降息以来的第二次降息，对房地产行业的利好进一步加大。从此次降息看，一年内短期贷款降息最多，而另一方面二年以上存款降息也大，短期流动性释放加大。截止一季度，146  家房地产上市公司的借款小计  4313  亿元，其中长期借款  3235  亿元，短期借款  1078  亿元。如按一年计，此次降息降低了  146家房地产上市公司一年的财务费用  11  亿元，加上上次降息，占一季度  146  家房地产上市公司净利润  99.89亿元的  21%。考虑到二次降息的影响只是在下半年，按半年估算  146  家上市公司2012  年的净利润有望被提升  2%左右。再次降息对房地产公司的影响加大，在降息的推动下企业融资成本进一步降低。
        2．      股价震荡中等待商品房销售量再增长兑现后向上  
        降息再现对房地产企业和购房者都形成利好，此次降息有望推动商品房销售量继续上升。房地产上市公司股价短期仍将震荡，震荡中等待商品房销售量再上升兑现后才有望走出上行行情。下半年我们维持房地产行业“看好”的投资评级。“一高一低”公司去库存能力强，在市场上占据主动、优势地位。“一高一低”公司将率先进入新的良性循环，迎来长期投资价值，重点推荐：万科  A、保利地产、招商地产、金地集团、中南建设、首开股份、荣盛发展、迪马股份。“二线城市改善”的需求有望提速。行业发展已进入下半场，改善型需求份额将逐渐扩大。改善型需求有修复的需求，二线城市更看好，下半年迎来估值提升的机会，重点推荐：华侨城、金科股份、滨江集团、鲁商置业。