业绩转好，上调评级至“买入”
        公司基本面发生两个重要变化
        变化一是我们估计2012年上半年公司海参捕捞量超过1600吨，预计全年捕捞量超过3200吨，或超过市场预期（3000吨）；变化二是海参价格开始止跌，甚至有小幅回升的可能性，我们认为，需求上宏观经济恢复有助需求回升，供给上秋季南参供给减少冲击减弱，海参价格有望触底略回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        5月以来股价下跌16%，估值吸引力提高
        自2012年5月以来至7月5日，公司股价已经累计下跌了16%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，通过股价大幅下跌，已经基本反映了市场对公司盈利能力的担忧情绪，目前股票的估值吸引力提高。
        风险：CPI持续走低可能影响农业板块表现
        瑞银宏观团队预计三季度CPI同比增长率可能会进一步降至1.7~1.8%。我们认为，农业板块表现与CPI走势有同步性，可能在三季度表现不佳。相对而言，四季度是公司海参销售旺季，并可能伴随GDP提速和CPI回升，我们因此更看好公司在四季度的股价表现。
        估值：维持9.14元目标价，上调评级至“买入”
        我们维持2012-2014年公司EPS预期0.32/0.36/0.43元(扣非后为0.31/0.36/0.43元)。我们基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值，在稳定阶段销售增长率5%和息税前利润率20%，WACC8.4%假设下得到目标价9.14元。考虑到公司基本面向好和估值吸引力，我们将投资评级由“中性”上调至“买入”重