◎事项:
公司于7月5日晚对外公布2012年上半年业绩预告:公司预计2012年上半年可实现净利润9,835.00-10,591.00万元,同比增长30%-40%,完全符合我们之前预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中非经常性损益对净利润的影响金额为100 万元到150 万元之间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
◎主要观点:
高基数下的较快增长,显现公司良好业务发展态势。
2011年公司实现了62.24%的营收增速和96.96%的净利润增速,超预期完成了预定计划。基于2011年的高增长,公司2012年增长面临一定压力,但公司一季度和二季度业绩仍然实现了持续稳定增长的目标,上半年在压力之下仍然实现了30%-40%的较高净利润增速,显现出公司良好的业务发展态势。公司在2012年通过基于PLC芯片的模块化解决方案设计,单品毛利提升的同时赢得了客户的一直认可,未来伴随着公司技术的创新,公司业务发展态势持续向好。
智能电表招标量加速,新特点利好公司未来发展。
一直倡导改革实施的阶梯电价开始试行,以及智能电网规划的推进,智能电表招标量持续加速,国网12年第二次智能电表招标量达2687.8万台,同比增长63.4%,环比增长62.4%,且呈现两大重要特点:(1)第二次招标智能电表载波比例超50%,超市场预期,整个行业载波通信的占比将有望持续提升,且技术升级有望加快;(2)"集中器、采集器"、"专变采集终端"两类产品是在2011年第五次集中招标中新出现,本次招标"集中器、采集器"招标数量为619.2万只,爆增567.7%以上;"专变采集终端"为18.8万只,增幅达100.9%。上述特点将利好公司未来业务发展,主营业务有望呈现持续高速增长态势。
第五代芯片有望提前量产,开启业务发展新领域。
公司有望借助领先的PLC技术优势和雄厚的现金优势,将加速对外投资扩张步伐。公司预计2012年底第五代芯片可实现量产,公司基于智能家居、照明控制和工业控制等领域应用的尝试已经陆续成熟,第五代芯片的规模化应用有望加速落地,新业务领域有望带给公司再一次高成长机会。