2011/12年度中国进口棉花猛增至510万吨，但需求缺口仅120万吨，预计新年度的进口量要减少一半左右，对降低全球棉花库存消费比的作用减小，供应压力有增无减，将使国际棉价在2012/13年度甚至更长的时间内弱势运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        昨日美国国庆假日休市，早盘郑棉平开后震荡走低，主力合约CF1301  在日线五连阳后收小阴线，持仓有所增加，与CF1209合约的差价无力守在800  元上方，显示现货价格虽有一定支撑，但对未来走势依然不太看好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        根据国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的7月份全球产需预测报告，2012/13  年度，全球棉花产量预计为2490  万吨，同比减少8%。
        棉花消费量预计小幅增长3%，达到2350  万吨。140万吨新增库存将使期末库存达到1380  万吨，库存消费比将达到64%，为上世纪80年代中期以来的最高水平。
        受中国进口量猛增至510万吨的带动，2011/12年度全球棉花进口量预计为920万吨，同比增长20%，创六年来最大增幅，全球其他地区的进口量则下降18%，为410万吨。中国进口量占到全球进口总量的55%，大大高于过去五年29%的平均水平。
        中国进口量猛增至510  万吨有三个原因，首先，中国政府收储了310  万吨国产棉，使供应给国内纺织厂的棉花数量大大减少，从而促使纺织厂增加棉花进口；其次，中国政府还收储了大量进口棉甚至直接到美国市场采购；最后，大量进口棉花堆积在港口等待政府增发配额以便通关。
        受到国内棉价高于其他国家、纺织品出口需求减弱、劳动力不足且成本攀升、人民币汇率持续坚挺等多重不利因素影响，本年度中国棉花消费量预计为860万吨，同比减少10%，而供应量为740万吨，需求缺口仅120万吨。新年度中国的棉花进口量预计减少一半左右，为270万吨。
        ICAC  的结论是，全球棉花库存的持续上升给国际棉价带来的压力将持续到2012/13  年度，这比此前我们的观点更为乐观。我们认为，当前棉花市场的供需基本面与04-07  年的大豆市场类似，当时大豆花了长达三年半的时间来消化创纪录的库存，而棉花距历史高点才一年半的时间。