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研究报告:东海期货-2012铜中报:多重逻辑下的铜价走势-120705

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-07-05 15:46:10
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐迈里
研报出处: 东海期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 2,657 KB 分享者: mei****56 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        QE,将推动美元从美国流向全球,导致美元下跌以及大宗商品价格上扬,利多于铜价;OT,会吸引资金回流美国,导致美元上涨以及大宗商品价格疲软,利空于铜价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月美联储议息会议决定延长OT操作至年底,将对铜价产生中期利空影响;
        2011年下半年以来,受“调整经济结构和防止经济过热增长”宏观政策思路的影响,我国铜市需求大幅下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在经历了基本面的“萧条期”后,下半年“稳增长”有望再度成为宏观政策的重点,铜市基本面有望企稳回升,但不宜过度乐观;
        基于“宏观面决定方向,基本面影响斜率”的分析逻辑,我们认为受美联储延续OT至年底的影响,2012年下半年铜价偏弱运行方向难以改变;但由于铜市基本面可能因中国政策放松较上半年有所好转,铜价的下跌也将有更多反复,抗跌性更强,运行斜率可能更为平缓。我们认为铜价将主要在区间6000-8000美元/吨内震荡偏弱运行,三季度偏弱,四季度可能止跌企稳。

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