結論與建議：  
        維持百一買進建議，目標價10倍本益比32元，潛在上漲空間25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】百一今年營運明顯優於市場預期，我們建議此時應該佈局買進6152百一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1)預估今明年百一EPS均有3.2~3.3元水準，目前本益比不到8倍明顯低估，且以今年現金1.5元計算，殖利率約6%。2)百一題材性佳，包括7月倫敦奧運概念，以及台灣電視數位化商機等利多。3)預估6月營收創今年新高且第二季營收季增39%創歷史次高，第三季STB營收表現優於市場預期，以上利多均提供股價上漲力道。我們建議買進6152百一，並基於過去股價波動較低，先行給予10倍本益比或32元做為目標價。  
內容：  
        1.  百一為國內  LNB、STB  產品領導廠商：百一產品項目分成  LNB(低雜訊降頻器)  +Switch(轉換器)、STB(數位機上盒)、Cable頭端系統、WiMAX  CPE。  2.  第二季回顧—營收創歷史次高優於預期且毛利率季減幅縮小，預估稅後獲利將大幅季增  75%或  EPS  0.94  元優於預期：根據我們通路訪查結果，百一  6  月營收可望再創今年新高且連續兩個月營收優於預期，我們上修第二季營收預估至季增39%(原先預估季增  25%)到  34.1  億或創下歷史次高季營收。第二季營收動能強勁原因為  1)STB：1.新興市場需求恢復，2.歐洲  HD  機種需求持續增加，3.台灣市場無線類比轉數位商機，以及有線電視業者轉換數位  HD  商機。2)LNB：自第一季谷底回升，DTV  第五代產品需求增加。毛利率因  1)歐洲  HD  機種比重降低，2)來自新興市場比重增加，3)台幣貶值，預估季減  3個百分點到  15%(原估  14.6%)。我們考量營業費用略季增，且台幣貶值，業外將有匯對收益，加上保留盈餘課稅，預估本季稅後獲利大幅季增75%到1.5億，EPS  0.94元。