黄金  ：    市场风险逐步释放    中期有望否极泰来
        2012年上半年欧洲主权债务危机“高烧不退”，金融市场风雨飘摇，全球经济复苏遭受严重打击，增速明显放缓，全球经济由繁荣转入衰退，受此影响，大宗商品及全球股市表现不佳，避险资金大量涌入美元、美债，黄金未能独善其身，反弹受阻再度回落，截止6月底，2012年上半年涨幅达1.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】笔者认为，实际负利率的长期存在是黄金维持牛市运行的基础，自2000年世界各国特别是美国的货币印钞机重新启动以来，市场的超量流动资金大量涌入金融市场，黄金作为“终极购买力”仍将继续受各国央行及投机资金追捧，但全球经济衰退引发的通缩预期短期仍将压制金价反弹，下半年贵金属关注焦点仍需集中在美联储货币政策及欧债危机的发展上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        虽然短期风险较为集中、美元的中期强劲反弹及欧债危机引发的抛压将在2012年第三季度令金价承压调整，但黄金牛市运行基础仍存，超宽松货币环境及实际负利率仍将引发投资性买盘再度涌入金市，另外地缘冲突及政局不稳可能引燃避险需求，2012年第四季度前后黄金筑底反弹的概率很大，整体上预计2012年下半年黄金将呈现先抑后扬格局，中长线投资者可注意金价在下半年的布局机会。