投资要点:
7 月产业资本增持投资组合调整,前6 个月超额收益率10.96%
从今年1 月起我们开始构建产业资本增持投资组合,经过六个月的模拟,投资组合累计收益率为15.90%,与沪深300 指数相比,超额收益率10.96%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
结合公司基本面和行业研究员的意见,我们将五月组合中的绵世股份、大东南、弘控股、中超电缆从组合中调出,同时根据6 月份产业资本增持数据并结合公司基本面状况调入4 只股票:友好集团、仁和药业、恒顺电气和大北农。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资组合构建规则
投资组合构建规则如下:1)、股票数量:每月10 个;2)、股票仓位:满仓;个股以10%为基准,个股因市值变动偏离10%,不调整;3)、买入价格:以上月最后一个交易日收盘价成交;4)、卖出价格:以当月最后一个交易日收盘价成交;5)、每月股票调整支数:3-5 支;6)、每月股票主要调入依据:以“个股产业资本增持数量/该个股流通股本数量”排序,在排名前20 的股票中选择;7)、每月股票次要调入依据:适当结合公司和行业基本面;8)、每月股票调出依据:征求行业研究员的观点,关注公司和行业基本面;9)、剔除标准:ST 股票剔除;10)、标的指数:沪深300;11)、特别说明:个股当月最后一个交易日停牌,该个股不能买入和卖出。
6 月产业资本增减持特征
据万得数据统计,2012 年6 月沪深两市共有200 家上市公司重要股东在二级市场有所交易,其中增持55 家,减持145 家。
6 月净减持金额大幅减少,暗示着后市投资机会显现。净减持额=减持金额-增持金额。减持金额达到33.72 亿元,上月为102.82 亿元;增持金额13.63 亿元,上月为9.24 亿元(扣除中国石油增持24 亿元之后)。6 月净减持金额20.09亿元,较上月的93.58 亿元大幅减少。从历史数据来看,净减持额在80 亿元以上预示着后市风险较大,在20 亿元以下预示着后市可能见底。
从板块来看,增持主要在主板,减持主要在中小板和创业板。主板增持29家,占两市增持公司总数的52.73%,中小板和创业板减持108 家,占两市减持公司总数的74.48%。
从申万一级子行业来看,增持行为主要在电子、化工和机械设备等行业;减持行为主要集中于机械设备、信息服务及设备、医药生物、建筑建材、化工和电子这几个行业。
从净减持金额较上月大幅下降,且处于历史低位区域来看,后市风险较小,存在着投资机会。从行业减持家数来看,机械设备、信息服务及设备、医药生物、建筑建材、化工和电子等行业风险相对较大。
风险提示
投资组合中所列出的股票主要是根据我们建立的指标而选出的,虽然前6个月取得了较高的超额正收益,但时间还比较短,该方法还需要进一步接受时间检验。另外,组合整体表现较好,但个别股票表现也不尽人意,会拖累整个月份的整体收益,在指标基础上再结合基本面选股是必要的。