投资要点：
          公司公告：近日收到与某客户签订了2  份政府装备类产品订货合同，合同总金额1.17  亿元，占2011  年营收的38.12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          重量级产品终获突破，夯实业绩拐点趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司上市后收入规模未能取得明显突破，但我们之所以判断今年能取得明显增长，主要逻辑即我们认为公司的新产品开发开始进入收获期。我们始终认为公司今年四季度之前的重点是新产品定型（或大订单），因为对于军工产品，这意味着该产品未来几年可获得相对稳定的持续订单。本次产品是公司上市后披露的首个过亿级别产品，且基本上能在年内交货确认，进一步夯实了业绩基础。
          三季度新基地全面投入使用预计将影响部分产品交货期，业绩确认重心仍在四季度。由于公司系统级产品的交货周期在6-12  月，因此预计此次订单业绩贡献主要体现在四季度。公司三季度新生产基地的全面使用将使部分产品的交货期推迟到4  季度，且预计新基地的折旧与相关新招人员的薪酬将年新增约3000  万成本，因此业绩确认的重心仍在四季度。
          从投资的角度，除订单确认外，12  年其它关注事项主要集中在“焦平面探测器的研发进展与超募资金投向”两大方面。由于焦平面探测器研发难度高，测试周期长，我们预计12  年难以大规模量产。但焦平面探测器若能在13  年取得突破，其意义不仅仅在于毛利率提升，更多地在于成本降低（特别是二次开发成本）后民用市场量的爆发。民用市场能否真正放量高度依赖焦平面探测器能否实现自主化量产。同时，公司一季度末账上货币资金13  亿，随着国家在部分军工领域对民营的放开，公司一直未使用的超募资金有望助公司实现外延扩张。