策略研究：  
        风险偏好回升：今日A股策略  
        全球风险偏好出现阶段性的好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们维持市场震荡上行的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2012年下半年建议超配非银行金融、机械、电子、医疗保健、基建。  行业研究：  
        医药行业：行业下半年投资策略  煤炭行业：需求低迷，煤价或加速下跌  6月煤炭股大跌17%，我们认为这是由需求大幅下滑、进口煤增加等多种因素叠加所引发的一场"完美风暴"，不具备持续性。下跌之后，在悲观假设条件下，煤炭行业12年平均估值为14倍，已经跌至前期最低点，行业风险已经释放完毕，继续下跌空间不大。下半年政策放松以对冲经济下行的煤炭投资逻辑不变，行业在7月份将有超跌反弹的机会，继续维持行业"推荐"评级，相对看好高成长个股：永泰能源、盘江股份、国投新集、冀中能源等。  个股研究：  
        天广消防（002509）：公司调研纪要：维持强烈推荐  预计2012-2014年公司每股收益分别为0.46元、0.65元和0.96元，未来三年的复合增长高达45%，以目前股价对应的估值水平分别为24倍、17倍和11倍。考虑到公司积极推进的两大经营战略所驱动的新一轮成长周期，我们维持对公司的"强烈推荐"评级。  康得新（002450）：针对核心技术人员推股权激励，有助增强市场对高  
        增长信心：维持推荐  
        拟向核心技术人员授予650万份股票期权，本次行权条件的预设增速略高于市场预期，有助增强市场信心，维持"推荐"评级。  水井坊（600779）：公司调研汇报：给予推荐  
        预计2012年高端酒销量会持续放量，考虑到价格提升的影响，营收增长应达到40%左右，其中国际市场增长较快，占比将继续上升。
        低端酒的占比会持续下降。经测算，公司2012-2014年EPS分别为0.88、1.12和1.43元，对应PE值为28、22和17倍；基本公司成长空间广阔，给予"推荐"投资评级。