首推强股性大盘转债，建议重点关注工行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在对股市震荡上行走势的判断下，偏股型转债可能会出现交易型机会，我们首推强股性大盘转债，建议重点关注工行，原因在于：1）大盘转债流动性相对较好，如果风险偏好快速上升投资者能够在较短的时间内调整资产配置以博取更大收益；2）工行股性较强，其转股溢价率29日为4.46%，正股上涨对其拉动作用更加明显；3）石化由于油价下跌收入减少，而一季度库存尚未消化，相互作用导致石化中报业绩转差可能性较大，石化2期发行也对石化形成利空。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  不建议介入电力转债。上周电力转债在正股有所调整的基础上也出现了一定程度的回调，国投、国电和川投周累计分别下跌了0.19%、0.89%和0.87%，所对应的正股下跌幅度分别为0.23%、0.37%和3.62%，我们认为在此盘整期间不宜介入，原因在于当前电力转债其正股整体涨幅已经较大，股价已经充分包含了未来煤价进一步下跌的预期，我们观测历史上煤价下跌的两个区间电力股的整体走势，发现08年三、四季度没寄下跌时期电力股超大盘涨幅最多为17%，11年四季度至12年一季度煤价下跌时电力股超大盘涨幅最多为19%，而当前电力股超大盘涨幅已达16%，故预计未来电力股超大盘涨幅有限。  积极关注新钢转债。截止上周末，新钢转债已经跌至102.39元的低位，转股溢价率为51.08%，到期收益率为4.27%，剩余年限为1.13年。我们认为新钢转债即使作为一只纯债已经体现出足够的投资价值（在纯债市场AA+级有担保剩余期限在1年左右的企业债其收益率位于3.88%附近），且新钢短期内下修转股价的可能性较小，故建议投资者可积极关注新钢转债。  上周延续前一周股市、转债同弱的格局。上周A股继前一周之后再次下行，全周累计来看上证指数29日收于2225.43点，跌幅为1.57%，深证成指29日收于9500.32点，跌幅为1.88%。中信标普可转债指数29日收于2575.23点，全周累计下跌0.56%。正股上周以跌势为主，2涨17跌，前期表现较好的电力类个股近期有所回调，而消费类的燕京啤酒以及金融类工商银行涨幅居前，中鼎股份、中海发展和博汇纸业跌幅居前。转债个券方面，除强债性唐钢以外，其余悉数下跌，其中石化转债在油价下跌利空正股以及石化2期发行的影响下跌幅居首，其次为美丰转债和巨轮转2。  估值变化。股性估值方面，剔除强债性的唐钢转债，个券简单平均转股溢价率从35.35%上升至38.17%，其中正股表现较差的中鼎、博汇和中海转股溢价率上升幅度最大，燕京和工行则由于其正股上涨转股溢价率不升反降，而石化和国电由于其转债跌幅大于正股跌幅，转股溢价率也有所下降。债性估值方面，简单平均纯债溢价率有所下降，纯债平均溢价率由前一周的17.60%下降至上周的16.67%，个券纯债到期收益率在纯债收益率曲线整体上移的背景下悉数上行。收益率绝对值方面，新钢和唐钢收益率再次站上4%的高位，而中行和博汇收益率也在3%以上。