核心观点：    1.2012  年6  月股票池表现回顾    2012  年6  月1  日至2012  年6  月30  日，上证综指累积涨跌幅为-6.19%，同期核心股票池指数的累积收益率为-2.49%，优选股票池指数的累积收益率为-4.23%，核心股票池和优选股票池均跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年6  月1  日至2012  年6  月30  日，核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为：酒鬼酒（涨34.02%）、榕基软件（涨15.71%）、九牧王（涨10.65%）、顺络电子（涨10.56%）、大北农（涨8.99%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    2.2012  年7  月核心股票池    市场趋势展望：    经济弱复苏和政策红利将成为12  年下半年市场的两大看点。在1  季度经济塌方式下滑之后，5  月信贷增速超预期，随着大型重点项目的不断推进和政策刺激，6  月份信贷有望继续维持高位。我们判断，下半年经济开始微弱复苏，市场将由上半年的估值修复性行情转向盈利驱动行情。同时，本轮稳增长宏观政策以短期刺激为辅，中长期改革为主，由于12  年是政府换届年，为保持政策连续性，未来五年甚至十年的中长期改革措施将在下半年相继启动，这些改革也包括证券市场本身。总体上，我们认为，12  年下半年市场将在盈利触底反弹、流动性稳中偏松以及政策红利之间形成一个新的平衡。预计下半年市场指数有望突破上半年高点，市场波动区间在2200-2550。    核心股票池行业配置：    基于对2012  年下半年经济形势的分析，我们的投资策略定调为"以政策为导向，以内需为方向"。我们的操作策略相对偏向进攻，三季度宜提高仓位，  四季度适宜波段操作。可以从以下几个方面寻找投资线索，第一，  在外围经济环境不确定背景下，建议积极关注扩大内需带来的行业投资机会，如房地产、汽车、家电、旅游和航空运输、医疗等；第二，深化改革背景下的投资机会，如铁路运输、非银行金融行业如信托、保险和券商等；第三，关注新兴产业的交易性机会，重点关注节能环保、新能源汽车、核能核电、海洋经济等。第四，盈利触底反弹下，中游机械设备毛利提升，上游成本减轻的电力行业和化工行业等都是应积极关注的方面。第五，短线把握概念性机会，  如锂电池价格上涨带来的相关概念机会；洪涝灾害带来水利个股机会；区域经济战略规划概念等。