投资要点  
        煤矿整合延续行业景气。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益于我国煤矿行业的整合，我们认为行业景气高点将有望得以延续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）定量来看，预期未来几年我国煤炭机械行业发展速度为20%左右，公司将有望充分受益于行业发展。同时，公司依靠不断拓展新业务，进入新兴业务领域，发展速度远高于行业整体水平，预计未来3年公司业绩复合增长率超过40%。  
        大客户战略是公司重要特色。我们认为大客户战略是煤炭机械行业发展的必然趋势，近年来，公司先后与与黑龙江龙煤集团、辽宁铁法能源、山西煤业化工集团、平煤神马等大型煤矿建立了战略合作关系，从而构建了稳定的销售渠道。大客户战略成为公司重要竞争优势，同时也保证了公司的盈利能力。    
        延伸产品线，新产品带来新活力。公司通过引进外部团队、外部技术等方式，先后进入掘进机、采煤机、井下救生舱等高毛利、发展空间较大的煤炭机械市场，并取得了可喜的进展，有效实现了产品线的延伸，预期将为公司的后续发展打下了坚实的基础。
        提升产品品质，长期发展前景可期。长期来看，产品品质是决定公司长期发展的关键因素。近年来，公司十分注重产品品质的提升，主要体现在无论纵向对比还是横向对比，公司产品获利能力不断提高，同时公司产品结构不断丰富，为公司长期发展打下基础。    
        财务与估值  
        预计未来3年公司每股收益分别为  0.57  元、0.84元、1.24元，未来  3年业绩增幅分别为  69%、47%、48%。我们预计公司未来  3  年业绩增速较高，并且股票激励计划有望增强公司业绩可靠性，参照可比公司的平均市盈率水平，我们给予公司  2012年  19倍  PE估值，对应目标价  10.85元，首次给予公司买入评级。