投资要点
【本周关键词】光伏“十二五”装机目标
【本周行业观点】
板块行情:本周 A 股各板块普遍下跌,新能源板块下跌 6.44%,排名末尾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块方面,核电、风电、光伏板块分别下跌 13.01%、6.49%、3.75%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周美股太阳能中概股表现不佳,普遍下跌。
行业基本面:本周多晶硅价格继续下跌至 22.96 美元/千克,5 月份我国多晶硅进口量为 7896.08 吨,环比增长 27.67%,再创新高;在国内八成多晶硅厂停产情况下,美国、韩国等大厂继续低价向国内出口多晶硅,抢占市场。今年以来,多晶硅价格跌幅已超过 20%。晶硅组件均价延续下跌至 0.812 美元/瓦。电池片价格也出现小幅回落。光伏产品价格后市仍将维持震荡探底。
行业观点和投资逻辑:光伏:本周德国联邦与州政府就光伏补贴削减方案达成一致,没有大幅改善;意大利第五能源法案预计不久也将出台。随着下半年靴子落地,欧洲光伏市场需求预计环比将有较大萎缩。国内光伏“十二五”装机目标预计提升至 21GW,短期光伏板块具备交易性机会,但基本面短期难有实质性改善,供需矛盾依然较深,无法支撑板块长期升势。光伏产业链各环节企业经营压力仍大,继续经历阵痛。风电:由于所并电网扩容的不同步,陆上风电弃风现象仍严重,对于风电实际并网比例的新规将进一步理顺风电装机和并网的节奏,海上风电仍处起步阶段,短期难以大规模应用,我们对风电整体仍不乐观。核电: 《核电安全规划》已获国务院审议通过,核电重启最大障碍已解除,启动步伐将明显加快。目前我国在建项目将在 15、16 年形成装机高峰。 预计新批的 3000 万 KW 项目将在 2018 年左右形成又一装机高峰。而 AP1000 有望成为我国三代核电的主导技术。主设备厂商东方电气(600875)、上海电气(601727);耗材厂商中核科技(000777)、江苏神通(002438)、东方锆业(002167)都将重点受益。另外新进入核电高端领域的水电弹性龙头浙富股份(002266)有望借助中核平台,在控制棒驱动机构这一高毛利蓝海市场中分得一部分蛋糕,成为水电和核电双料弹性黑马。