2015 年我国环境监测仪器市场规模将达274 亿,脱硝在线监测设备将是“十二五”发展重点,政策推动是行业发展的驱动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011 年全国氮氧化物排放量未完成年初目标,“十二五”余下四年脱硫监测仪器公司业绩可能会超预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司是国内少数几家掌握分析仪器制造核心技术的公司之一,研发投入逐年提升,研发实力强。
公司目前在国内17 个重点地区设有营销和技术服务中心,为客户在售前、售中和售后提供量身定制的专家式顾问服务。运营维护添亮点,未来空间广。公司现有的运营维护设备达1000 套,截至2011 年底,公司已累计为下游行业提供了超过4000 套环境监测系统,未来运营维护业务仍有广阔空间。预计公司2012-2014 年EPS 为0.78、1.04、1.32 元,复合增速30.1%,对应PE29、22、17 倍,低于行业2012 年的平均PE37 倍.
订单饱满,2012 年业绩增长有保证。公司2011 年新获垃圾渗滤液处理工程项目订单4.6 亿元,较2010 年翻番增长。由于订单中有2/3 以上都是在三、四季度获得,因此绝大部分都未在2011 年实现结算,这些未结算订单将为公司2012 年的业绩增长提供保证。公司计划拓展的餐厨垃圾、土壤修复、污泥处理等业务领域将为公司长远发展保驾护航.目前餐厨垃圾处理业务推进情况良好,潜在客户和项目持续跟踪,2012 年有望参与具体项目的投标;污泥处理业务的相关技术已启动试验,潜在客户和项目开始搜寻。公司中标济南市生活废弃物处理中心生活垃圾渗滤液处理BOT项目, 金额为4200 万元。根据中标公告,预计公司此次中标项目总投资金额为人民币4200 万元,占最近一年经审计营业收入总额的15.9%.本次中标对公司未来经营业绩存在积极影响.公司尚有超募资金3.99 亿未明确用途,未来可用于新业务领域、业务模式(BOT 等)拓展,或是工程项目承接。2012-2013 年EPS 为0.9 和1.2 元,可逢低参与。
泸州老窖(000568):投资评级:买入:期限:中线
1573 全年销量较去年仍有望增长15%左右,计划量减量并不会对公司高端白酒收入造成太大负面影响。公司今年开发的新品“爱我中华”终端定价在2000 元左右,年初至今已实现近亿元销售收入。此外,公司仍将继续销售封坛酒等模式进一步补充1573 减量后的收入。公司腰部产品继续保持较快增长:1)次高端、中高端领域仍在快速扩容的过程中,并且未受到政务消费等较大影响;2)公司下半年有望推出一款新品“特曲老酒”,定价在次高端价位带。3)窖龄酒和金奖特曲今年销售目标争取翻番,预计完成概率较高。博大目前仍保持较快增长,部分新开发地区增长100%以上,成熟地区销售也增长50%以上。 股价表现的催化剂:旺季来临时渠道库存逐渐消化;计划内出厂价正式上调。 预计公司12-14 年EPS 分别为2.959 元、3.820元和4.826 元,增长42%、29%和26%。目前股价对应于12PE 仅13.6 倍。预计半年请参阅最后一页的信息披露和法律声明 2 申万研究·拓展您的价值
报净利润增长40%-45%(转让华西收益预计在三季报体现),7-8 月份有望跟随白酒板块出现中报行情,可逢低买入。