迎接中报行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年  6  月份，电力设备与新能源行业下跌  9.43%，跑输沪深300指数2.59个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于对经济增长的悲观预期，本月大盘出现了较大跌幅，而电力设备与新能源行业由于相对估值仍然较高，所以行业下跌幅度更大。进入  7  月，即将迎来中报行情，整体来看二季度经营情况与一季度类似，同比增速可能与一季报相当，电网板块会好于发电和用电侧，呈现行业内的确定性和结构性。我们认为下半年企业经营状况有望好于上半年，但多数公司全年业绩仍有可能低于年初预期，中报期间可能会有盈利预测的大面积下调，符合预期的股票将会有较好表现。分板块而言，电网智能化和配网环节仍是今年行业中最值得看好的部分，行业景气度的持续是企业盈利能力的保障。本月推荐国电南瑞、中能电气、新联电子、东方电气。
        电源侧各有不同。预计下半年火电新项目审批速度会提升，但新订单回升幅度不大。由于  2012  年钢价同比较低，增加设备制造盈利空间，预计毛利率稳中有降。继续看好天然气发电和水电的快速增长；预计核电在三季度开始审批；维持风电、光伏“中性”评级。  
        “两条主线”看电网板块。一条主线是电力投资结构逐步向欧美发达国家看齐，电网在电力投资占比，特别是配用电及电网智能化占比，将逐步提高；另一条主线便是国网的改革，包括体制改革和下属产业的拆分与整合。相比于电源侧和用电侧，电网投资较快的增速及确定性使其成为今年行业中相对较好的选择。