12Q2  整体盈利同环比均显著下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4、5  和6  月Brent  现货月度均价分别为121、111  和96  美元/桶，5  月初Brent  油价开始显著下行，至今累计跌幅约19%（6  月29  日单日强势反弹了6.1%），而发改委分别在5  月10  日和6  月9日对国内汽柴油价格进行了下调，汽油和柴油零售价格分别累计下调了860和820  元/吨，导致石化双雄（尤其是中石化）不仅炼油亏损逐月扩大、成品油销售受阻并且出现库存跌价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        就我们重点跟踪的  6  家石油化工公司来看，12H1  加权平均EPS0.32  元，同比下滑17%，其中12Q2  加权平均EPS0.14  元，同比下滑23%，环比下滑27%。
        受高价库存和化工品价格低迷的影响，Q2  辽通化工、沈阳化工和S  上石化亏损。预计重点公司12  年加权平均EPS  为0.67  元，同比下滑10%。
        预计上市公司  12H1  业绩的同比增速除中海油服和中国石油以外都将下滑，结合6  月的市场表现，具体分析见下：
        12H1  中海油服业绩同比平稳增长。预计中海油服12H1  EPS  为0.55  元，同比增长18%，其中12Q2EPS  为0.28  元，同比增长14%，6  月中海油服的绝对涨幅为-6.5%，相对沪深300  的超额收益为0.0%。
        12H1  中国石油业绩同比略有增长。预计中国石油12H1  EPS  为0.38  元，同比增长6%，其中12Q2EPS  为0.17  元，同比增长7%，6  月中国石油的绝对涨幅为-2.6%，相对沪深300  的超额收益为3.9%。
        12H1  中国石化业绩同比显著下滑。预计中国石化12H1  EPS  为0.24  元，同比下滑49%，其中12Q2EPS  为0.09  元，同比下滑60%，6  月中国石化的绝对涨幅为-5.7%，相对沪深300  的超额收益为0.8%。
        因炼油亏损加大，预计辽通化工12Q2  加入亏损阵营。预计辽通化工12H1  EPS为-0.04  元，11H1EPS  为0.39  元，其中12Q2EPS  为-0.18  元，而11Q2EPS  为0.05  元，6  月辽通化工的绝对涨幅为-9.8%，相对沪深300  的超额收益为-3.3%。
        因化工品价格低迷未有起色，预计沈阳化工  12Q2  继续亏损。预计沈阳化工12H1EPS  为-0.15  元，11H1EPS  为0.22  元，其中12Q2EPS  为-0.08  元，而11Q2EPS为0.12  元，6  月沈阳化工的绝对涨幅为-7.4%，相对沪深300  的超额收益为-0.9%。
        因炼油亏损加大，预计S  上石化12Q2  继续亏损。预测S  上石化12H1  EPS  为-0.18  元，11Q1  为0.19  元，其中12Q2EPS  为-0.15  元，而11Q2EPS  为0.07元，6  月S  上石化的绝对涨幅为-3.2%，相对沪深300  的超额收益为3.3%。
        盈利预测和投资建议：分别下调中国石化和中海油服  12EPS  预测至0.56  和1.05  元（原为0.70  和1.15  元）；下调S  上石化12  和13EPS  预测至-0.24和0.25  元；下调辽通化工12  和13EPS  预测至0.12  和0.50  元；下调沈阳化工12  和13EPS  预测至-0.22  和0.15  元，重点推荐买入中海油服。