􀁺  中国已成为世界第三大奢侈品消费国，2006  年中国奢侈品消费额已达到86  亿美元，同比增长30％以上，上升幅度为全球之冠，在顶级品牌的全球销售额中约占12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，高档时装、化妆品、饰品以及名表名酒等占据了中国奢侈品消费的近70％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来10  年，中国奢侈品市场的销售额有望达到260  亿美元，占到全球的29%，按这个速度推算，年复合增长率为11.7％。
􀁺  经济高速发展带来的财富增长、资本市场火爆伴随的资本性收入跳跃性上升以及人们对品位、地位和个性化的追求，使得我国奢侈品消费开始进入一个爆发性增长的阶段，这是行业最强的内生增长动力。这种动力相对于消费升级下的快速消费品和普通耐用消费品而言，有着最强的收入弹性效应和最好的市场机遇，因此投资该类奢侈品零售商将带来可观的长期回报和更具想像力的市值空间。
􀁺  参考A  股的可投资品种，我们认为泛奢侈品消费的主要标的包括：高端前沿家电、进口名表、黄金珠宝、高档服饰及礼品，出售该类商品的零售商主要有：家电零售商、名表零售商、黄金饰品零售商以及中高端百货等。
􀁺  根据泛奢侈品消费主题，上半年重点推荐的品种有：苏宁电器、飞亚达、中国铅笔、豫园商城、美克股份；推荐小市值优质百货公司：银座股份、合肥百货、商业城和重庆百货；战略性配置百联股份、王府井和大商股份。
􀁺  泛奢侈品零售商具备最强的内生增长：消费升级长周期的最大受益者；所售商品不会跌价，零售毛利率稳定；门店具有最强的内生增长动能。
􀁺  一季度零售公司业绩增长略超预期。业绩增长超过50％的有：大商股份、苏宁电器、飞亚达和武汉中百；业绩增长在30％-50％的有：银座股份、中国铅笔、天音控股和合肥百货；增长在20％-30％的有：美克股份、华联综超、豫园商城、百联股份和小商品城等。