主要内容：
        策略：本轮股市下跌的速度和幅度超出大部分投资者的预期，且与常识相悖，因此很多投资者很困惑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外一方面，有部分前期减仓的投资者跃跃欲试，想要抄底。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在我们看来，尚有诸多不确定，因此需要耐心一点。首先，下跌与“季末效应”有关，但不完全。其次，结构在改善，但还未到位。第三，对下半年的经济争议变大。第四，思考下一波的投资机会。这个时候要保持耐心，也要积极研究，挖掘下一波的投资机会。倘若指数真能跌破2132  点，就意味着上半年“炒经济复苏、炒政策放松”逻辑的充分证伪，一旦证伪，后面即便有机会，估计也不是上半年的品种，下半年的投资机会更难挖掘，需要更深度的研究。
        国内经济：维持前期观点，经济增长疲弱，全球保增长，中国经济2  季度探底，3  季度企稳，4  季度回升。国内看，PMI  下行趋势有季节性，回落趋势会延续3-4  个月。在外围不景气，内需增长乏力的背景下，预计政策力度以及原有政策的实施力度会进一步加大，3  季度有望看到前期政策效果显现，不能因为现在经济仍在下滑，否认政策效果，重点仍应关注中长期贷款占比、基础设施投资以及财政支出情况。预计通胀下行趋势至少延续到3季度。国际上看，美国OT2  延期到年底，规模扩大2670  亿美元，是权宜之计，假如经济依旧疲弱，失业率仍偏高，则可能进一步出台刺激政策，如QE3。6  月份就业数据将是关键。