业绩符合预期：2012  财年创维数码的营业收入增长15.6%至28137  百万港元，较我们的预期低0.4  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润增长6.6%至1252  百万港元，高于我们预期的1178  百万港元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2012  财年的毛利率为21.2%，与我们的预期一致，同时与上半财年毛利率相等。净利润率为4.4%，比我们的预期高0.2  个百分点。每股收益为0.48元，略高于我们0.45  元的预期。
        彩电销量保持行业领先：创维数码2012  财年的彩电销量达925  万台，其中中国大陆市场占702  万台，海外市场占223  万台。根据奥维营销咨询公司的调查，创维数码在截止2012  年3  月31  日的连续十二个月的累计销售量在中国大陆市场排名第一，市场占有率为16.7%。今年创维数码的彩电销量增长目标为8%，即1000  台。鉴于全球经济的低迷，以及中国房地产调控政策的持续收紧，管理层认为该增长目标已经领先于行业平均水平。
        我们预期，家电节能补贴政策的效果将在2-3  个月后显现。我们认为，只有龙头LED  LCD  彩电生产商如创维可受惠该政策。
        致力于维持和提升毛利率：创维数码把握彩电升级的时机，致力于技术创新，不断改变产品结构和优化产品组合，以维持和提升毛利率。去年，创维数码主要通过推广3D  产品对抗平均销售单价的下滑；今年，除了继续推广3D  产品外，创维数码还将停止CCFL  产品的生产，并致力于云电视的推广。我们预计，目前21.2%的毛利率水平将得到维持或提升。