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研究报告:海通证券-套利策略周报-120702

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-07-02 14:27:10
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑雅斌
研报出处: 海通证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 563 KB 分享者: daw****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ETF瞬时套利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周,深成ETF、超大盘ETF各存在一次溢价套利的机会,套利收益率分别为0.0813%、0.3278%,最大容纳资金量分别为57万、18万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        股指期货期现套利。上周沪深300指数全周收跌2.01%,四张股指合约从近到远分别下跌1.66%、1.60%、1.49%和1.55%。主力合约的期现价差由负转正,最新价差为7.39点,其余三张合约的价差从近到远分别收于12.39、22.19  和45.79点。持仓方面,四张合约的持仓量均有所增加。在考虑交易成本的情况下,四张合约均不存在期现套利的机会。
        分级基金套利。上周,兴全合润、银华深证100、申万深成指、银华等权重90、嘉实多利、建信双利、泰达宏利中证500以及银华中证内地资源全周基本保持整体溢价,其他具有配对转换机制的分级基金则是基本保持折价。兴全合润在周二和周四,建信双利在周四的溢价率均超过了3.3%,但交投较为清淡。其他分级基金的折溢价率始终没有触发套利边界,不建议进行套利操作。
        可转债套利。在考虑交易成本的情况下,上周可转债市场不存在套利的机会。
        Alpha套利。上周沪深300指数增强策略组合累积下跌1.48%,同期股指期货近月合约下跌1.54%,超额收益为0.06%。6月以来,策略组合累积下跌4.10%,而近月合约累积下跌6.39%,超额收益为2.29%。假设80%资金投资策略组合,20%资金用于做空股指期货的保证金,实现1:1的对冲比例,6月份以来Alpha套利策略的累积收益率为1.83%。

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