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建材行业研究报告:万联证券-建材行业2012年下半年投资策略报告:政策与业绩双轮驱动-120629

行业名称: 建材行业 股票代码: 分享时间:2012-07-02 11:17:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 龚玉策
研报出处: 万联证券 研报页数: 23 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,348 KB 分享者: yje****te 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行业核心观点:
        下半年政策、基本面向上催生水泥板块投资机会,反弹高度取决于业绩提升的幅度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计水泥行业盈利三季度见底,四季度将略有回升,中报业绩短期会带来压力,但有利于市场确认业绩底部,维持"强于大市"的评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)玻璃行业毛利率的底部上半年已经出现,我们预计下半年会缓慢回升,未来将受益于建筑领域需求的回暖,上调行业评级至"强于大市"。
        投资要点:  
        水泥行业上半年基本面下滑超预期,下半年将有所改善。1-5月份水泥产量增速下降至5%,水泥价格同比下降19.8%,产能利用率维持低位,但库存依然高企,华北、华东等地的行业协同破裂。下半年随着刺激政策的兑现,水泥需求好于上半年,如果三季度停窑执行良好,四季度将具备提价的条件。          

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