评论：
      快速扩张，外延增长显著
据我们了解，2008  年一季度公司新开大型仓储超市5  家，仓储超市达到了71  家，门店的快速扩张，以及可比门店销售的快速增长，导致收入同比增长在25%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
      行业背景支持盈利效率的提高
回顾2008  年一季度，1—2  月全国社会消费品零售总额同比增长20.2%，武汉中百集中开店的湖北省社会消费品零售总额同比增长20.1%，与全国的平均水平相当。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
1—2  月份，全国居民消费价格总水平上涨7.9%，湖北省则上涨8.8%，简单扣除物价上涨因素，也就是单纯从商品销量的角度衡量，全国和湖北省社会消费品零售总额增长为12.3%，11.3%，保持在12%左右，与正常年份基本相同，这说明，现阶段的物价涨幅能够被市场所接受，并没有对消费者的消费构成实质影响。
在没有影响到基本消费的前提下，物价上涨无疑对于零售商是比较有利的，其机理是在没有增加成本的情况下，提高了门店的销售毛利，亦即，坪效得到了提升，财务结果就是利润率的提升。
      调高盈利预测、维持“推荐”的评级
我们对08  年公司的盈利预期是同比增长40%，鉴于，一季度业绩实际增长为50——60%，超过了我们的预期，由于一季度的经营趋势基本上能够反映全年的盈利趋势，我们暂将08  年的盈利预期同比增长调高至50%，相应EPS由0.44  元/股上调至0.47  元/股，09、10  年也分别由0.55、0.67  元/股，上调至0.60  元/股、0.72  元/股，等公司季报公布后，我们将正式上调盈利预期。
按照公司超预期的成长性，我们认为给予公司09  年35—40  倍的市盈率可以接受，公司的合理股价在21—24元/股区间。