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研究报告:申银万国-大赢家基金版-080407

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-04-07 20:38:51
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 申银万国 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 273 KB 分享者: rap****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

封闭式基金表现
封闭式基金市场表现:本周A  股市场先抑后扬,继续大幅震荡,连续第四周出现暴跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前半周市场因降低印花税及推出股指期货的传闻未兑现而大幅下跌,后半周,市场在金融、钢铁等权重股带领下有所反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周五,上证基金报收4170.58  点,全周下跌5.34%,深圳基金报收4074.41  点,全周下跌5.12%。同期上证指数大幅下跌3.74%(近期因第一大权重股中国石油表现与市场有所背离,使得上证指数有所失真),沪深300  指数下跌6.83%。目前市场信心仍比较脆弱,市场情绪化比较严重,近期波动仍会较大。
股市的持续暴跌及封基分红的逐步兑现使得封基分红效应有所减弱,本周封基表现一般,与市场一起大幅下跌。从各类型基金看,分红丰厚的大盘基金整体表现仍相对较佳,平均下跌4.9%,而中盘基金下跌6.55%,小盘基金受基金鸿飞复牌大幅补跌的影响平均下跌8.26%。从单只基金看,本周大额分红的封基如基金丰和,天华表现相对优异,反映出资金对分红仍比较看好。另外市场的持续暴跌也使瑞福进取继续大幅下跌15%,同时停牌已久的基金鸿飞因溢价率过高,复牌后大幅下跌近17%。
封闭式基金净值表现:封闭式基金净值整体再次大幅下跌,平均下跌4.76%。虽然本周核心重仓股表现较好,仅平均下跌3.29%,但上涨的主要都是银行股,大部分重仓股均有所下跌,因此基金整体净值跌幅较大,但由于目前仓位均比较低,因此表现还会较好于沪深300  6.83%的跌幅。大额分红的大盘基金可能仓位相对较低,同时本周大盘股表现要较好于小盘股,因此跌幅相对最小,平均下跌4.45%。中小盘基金分别跌幅均近5%。单只基金看,重仓银行股的大成优选表现较好仅下跌1.84%,而同为创新型封基的瑞福进取虽然前三大重仓股均有所上涨,但却出现高达14%的跌幅,这表明其可能已经进行过调仓。另外基金鸿飞因其前三大重仓股均暴跌近20%而大幅下跌7.6%。
封闭式基金折价率:本周大额分红逐步兑现,受分红基金除权后折价率大幅扩大的影响,本周封基折价率大幅增加2.39%,目前封基加权平均折价率为16.13%(扣除两只创新型封基)。单只基金方面,大额分红的基金丰和,通乾折价率均扩大10%以上,之前大幅溢价的基金鸿飞经过暴跌也出现小幅折价。
封闭式基金投资机会:截止本周一,基金07  年年报已全部公布完毕,从封闭式基金公布的持有人结构来看,机构在4  季度大幅增持封闭式基金,反映了主流投资者对基金分红行情的看好。本周整体分红丰厚的大盘基金继续表现较好,同时大额分红的基金丰和甚至逆市上涨,这也都反映了目前市场对封基分红的看好。短期投资者仍可继续关注部分仍未分红,或仍有大额分红的基金。但封基自去年11  月以来已经大幅跑赢股市,封基折价率也已降至较低水平,随着封基分红的逐步兑现,部分封基可能会出现获利回吐,投资者需综合近期业绩表现、剩余分红额度及分红后折价率等因素进行考虑,对于部分已分红或一些折价率过低的基金要适度控制风险。

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