07年度净利润增长140%，但主要因素之一是财务费用不增反减。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营收入15.8亿元，比06年减少26%；归属于母公司的净利润2.65亿元，增长140%，原因有两个，一是四季度财务费用不增反减，三季度时公告财务费用为7200万元，年报中变成只有200余万元，可能是公司在四季度将全年利息支出的大部分进行了资本化；二是报表附注显示由于递延所得税费用的冲抵作用，所得税费用减少了3000余万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
      公司07年四季度销售明显放缓。四季度新增预收帐款为3.7亿元，前三季度新增预收帐款平均每季度6.7亿元，四季度比前三季度的平均值下降了45%，可见四季度销售明显转差。现金流方面，四季度销售商品、提供劳务收到现金4.3亿元，而前三季度平均每季度为6.6亿元，四季度下降了34.8%。
      近期销售不乐观。1、“公园2008”，106号楼3月22日开盘，200余套，有促销措施，至4月2日网上显示仅认购十余套；  2、世华水岸，不少楼盘已经封顶，但大部分楼栋的开盘时间尚在等待市场状况再确定。3、广渠门36号项目，开工时间有所推迟，近期即将开工，08年会开盘。4、清河营村项目，年内可能开工。5、望坛项目，建筑面积100余万平米，主要用于崇文区危改安置。
      公司有资源优势，但市场决定公司业绩增速。北京今年三月份新建住宅期房销售套数是去年同期的70%。且各项目之间情况差异较大。公司前两年增加项目储备，项目位置均靠近轻轨和主要交通干道，在市场竞争中有一定优势。且公司规模大，易取得贷款。但是市场整体走向是公司业绩增速的决定因素。
      三个月目标价格18元。预测08年EPS为0.748元，给予18倍PE，价值13.5  元；持有国信证券公司股权增厚公司股票价值3.5元；持有国奥公司股权增厚公司股票价值1-2元，合计18元。给予中性-A的评级。房地产市场和股市回暖时将调整评级。