估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，中联重科的股价为11.8  倍09  年市盈率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为目前该股的估值并不高。考虑到目前市场的疲弱态势以及有关收购的不确定因素，再基于20  倍09  年预测市盈率，我们对该股的目标价由83.80  人民币下调至66.20  人民币。维持对该股优于大市的评级。
拟投标一家意大利工程机械制造公司。中联重科公告，公司拟联合弘毅投资等共同投资方以投标方式收购一家主营业务为工程机械制造的意大利公司100%的股权。其中中联重科拟收购其60%的股权，而包括弘毅投资在内的其他共同投资方将收购余下的股权。但是公司未在公告中披露收购目标的具体信息。据腾讯财经网站援引消息人士的话称,该意大利公司名为CIFA,主营业务为混凝土机械设备制造，销售规模在3  亿欧元左右。我们认为CIFA  是全球领先的混凝土机械制造商。目前,CIFA  在混凝土机械行业已经有80年的历史。自成立以来，其混凝土机械业务始终表现出众。CIFA拥有完整的混凝土机械生产,研发和销售体系，包括全部机械的开发设计、管理、制造与测试。其产品和服务的覆盖范围已超过80个国家和地区。CIFA  在意大利国内拥有6  个生产基地，在美国和墨西哥还分别拥有一个生产基地。我们预计CIFA  去年的净利润可能超过了1  亿人民币。
我们的观点。短期来看，由于公司未披露交易的具体细节  (包括交易价格、CIFA  的盈利能力以及收购的融资方式)，此次重大收购或造成不确定性。中联重科称此次交易尚不明朗，并将适时透露更多细节。长期来看，我们认为收购有助于提升公司的长期盈利前景。前，CIFA  和中联分别位居全球混凝土机械行业的第三和第五位。我们认为收购将产生协同效应，并有助于公司提高技术含量和大幅拓展其海外市场。与此同时，CIFA  将受益于中联低成本的零部件供应，从而削减生产成本、提高盈利能力以及扩大市场份额。如果成功收购CIFA，公司有望超越三一重工成为国内最大和世界第二的混凝土机械制造商。