􀂉  本周（03.31-04.03）FTSE  A50  期货当月合约跟随现货市场波动加剧，较上周上涨0.91%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周初现货市场重挫，一举跌破14000  点，周初两日累计跌幅6.67%，周后期指数反弹企稳，周四收盘报13852.11  点，较上周下跌248.94点，跌幅1.77%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）FTSE  A50  期货当月合约紧随现货震荡，逆势上涨，波动加剧，周四收盘报13875  点，较上周上涨0.91%，相对现货从贴水351.05  点转为升水22.89  点。周总成交438  手，日均成交110  手，日均较上周减少74.52%，成交均集中在周前期三个交易日，三日共成交436  手；未平仓量逐步增加，从上周的1323  增加至周四2780  手，净增加1457  手。
􀂉  沪深300  现货指数继续深度下挫；仿真交易各合约表现分歧，近弱远强，其中合约IF0809  逆势上涨，走势相对独立。周初开盘沪深300  现货市场大幅下探3.25%，市场人气再次受到打击，周二指数再次重挫5.48%，周后期市场温和企稳，周四收盘报3649.7  点，较上周下跌6.85%。期货市场上，当月合约IF0804  受高升水和现货市场深幅调整影响，弱势难改，在下跌走势中多次触发熔断机制，后期逐步企稳，周四收盘报3898  点，较上周下跌7.78%，升水从308.8  点迅速压缩至248.3  点；周总成交143847  手（占所有合约总成交的25.81%），日均成交35962  手，较上周增加3.34%，未平仓量与上周基本持平，从19203  手略减至本周四18501  手。上市仅第二周的近月合约IF0805温和调整，相对抗跌，周四收盘报4390  点，较上周下跌3.49%。合约IF0806和合约IF0809  表现强势，仅周前期出现小幅下挫，周四收盘分别报5159  点和6571.2  点，较上周分别下跌0.08%和上涨2.92%，升水逐步加深，周五分别相对现货升水1509.3  点和3023.2  点，建议关注远近合约之间跨期套利机会。
􀂉  后市方面，估值恐慌已趋极致，深幅调整孕育阶段性反弹。考虑到近期A  股市场的估值恐慌已基本达到阶段性的极致，3  月份CPI  有望低于预期，从而暂时缓解市场对通胀及调控的忧虑，外围股市触底反弹，中石油反复探底及中小板补跌之后A  股估值压力已经阶段性充分释放，深幅调整之后阶段性反弹已可预期。但在宏观经济与企业盈利前景明确之前，向下波动的风险将继续带来投资者短期的谨慎预期，也同时决定了反弹的过程仍将非常动荡复杂。期货方面，当月合约IF0804  在还剩9  个交易日交割的情况下，升水仍显过高，存在向下调整空间；其他各远月合约的升水扩大，建议关注远近合约之间跨期套利机会。考虑到各合约在未来一周受现货指数走势影响下将继续面临过高升水的压力，投资者在交易时除考虑现货指数走势外，还应考虑过高升水带来的风险以及市场向合理水平修正的可能性。