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报喜鸟研究报告:平安证券-报喜鸟-002154-调研快报:多品牌脉络清晰-080407

股票名称: 报喜鸟 股票代码: 002154分享时间:2008-04-07 15:07:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 区志航
研报出处: 平安证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 68 KB 分享者: win****35 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.调整策略后快速前行
策略调整后公司的营销效率不断提升,单店效用继续提升,未来内生性增长动力明显,我们预计该部分的收入增速将达到10%~15%左右,净利润的增速则达到20%~30%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2.发展脉络更加清晰
收购宝鸟公司助推公司发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司的品牌将能实现很好的延伸,丰富了品牌内容,将更加有效地助推公司的品牌战略,将成为新的利润增长点;确定三品牌运行战略。延伸了产品线延伸并扩充了品牌文化内涵,将更有效的起到细分品牌获取细分市场的作用。
3.盈利前景良好
初步预测08~09  年EPS  分别为1.14  元和1.55  元,净利润增幅分别达到32%和35%;我们看好公司品牌经营,认为多品牌经营的发展将为公司带来良好效益,营销效率的提升将驱动公司进入良性发展轨道。考虑到2008-2009  年动态PE  分别为29~21  倍,我们首次给予“推荐”评级,给予08  年40  元即相当于35  倍的PE  估值。

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