内容要点:
● 不计本年新上市企业,上半年上市公司共实现主营收入22184.17 亿元,较上年同期的18922.21 亿元增长17.24%;实现净利润1045.39 亿元,较上年同期的987.94 亿元提高5.82%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在一季度净利润同比下降13.35%的情况下,上市公司中期业绩还能有所增长,主要得益于二季度宏观经济持续反弹,企业经营情况有明显的好转。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过,净利润总额的增长难以掩盖盈利能力的不足。上半年上市公司净资产收益率5.05%,总资产收益率1.34%,较去年同期的5.09%与1.45%均有所下降。
● 2000 年22.45%是上市公司毛利率水平的高峰,此后上市公司的毛利率基本稳定但始终处于微幅下降通道,而从去年中期毛利率水平开始快速下降,到今年中期则是大幅下降到了17.27%,较去年同期回落1.86 个百分点。
● 在毛利率同比下降1.86 个百分点的情况下,尽管主营业务收入增长了17.24%,但上市公司营业利润同比依然下降了2.47%。上市公司本期净利润还能有5.82%的同比增幅,主要还是依靠营业外收入特别是投资收益的大幅增长。
● 06 年中期上市公司综合所得税率在28.12%,与去年同期的28.16%基本持平,处于历史较高水平。目前税制改革已经提到议事日程,若内外资企业统一税负到25%,上市公司有望从中获益,盈利水平能得到较大提升。
● 从1998 年以来,上市公司资产负债率即持续上升,到2006 年中期已达到70.61%%,创下历史新高。应收账款占主营业务收入的比例持续下降,2006 年中期为15.87%,较去年同期的17.2%下降1.33 个百分点,利润的健康度有所提高。
● 专用设备、计算机应用、电气设备、交通运输设备等行业盈利能力提高幅度较大,一定程度上反映了我国当前一轮固定资产投资已进入后期阶段,对设备及管理系统的需求大幅提升。在设备安装到位后,随之而来的就将使是新增产能的大量释放,这对于当前已经偏低的企业利润率来说还会增加不少压力。