􀂉  巨额资本开支，基本满足大秦线4  亿吨扩能改造需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1、  大秦线是我国最主要的煤炭运输通道之一，在2007  年完成了3  亿吨的运量，为“西煤东运”工程做出了重要贡献。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）为了保持大秦线煤炭运量的持续增长和公司煤炭重载运输的核心竞争力，大秦线的扩能改造一直在积极推进。目前，公司的货运重载技术达国际领先水平，单车载重量已提高到2  万吨。
2、  此次资本开支计划主要用于购置机车和运煤专用敞车，其中：计划购置HXD型大功率电力机车360  台，用以逐步替代目前的主力电力机车SS4  型，合同款项及印花税共计人民币82  亿元、欧元6.53  亿元及美元0.37  亿元（按当前汇率折合人民币共156.4  元）；另外，还计划购置3000  辆C80B  型运煤专用敞车，预计支出16.5  亿元。上述两项支出共计173  元（不含进口关税和赠增值税）。
3、  结合前期报告（《大秦铁路-能源动脉,行业先锋》）中已经做过的分析，我们认为此次资本开支计划基本满足大秦线的扩能需求：1）HXD  型大功率机车的单机功率相当于老机型SS4  的两倍，两台机车便可牵引2  万吨列车；2）不考虑运输组织方案的最优化，此次将购置的360  台HXD  型机车外加以往使用的部分SS4  型机车，可以满足4  亿吨运输需求。
􀂉  短期盈利将受影响，关注中长期发展前景。
1、  除已公告的资本开支计划外，如前期报告分析，我们认为可能还有一些影响不大的后续其他开支：1）要完成4  亿吨的扩能，除购置HXD  型机车和C80B敞车外，还需配套进行线路改造和电力设备扩容，此部分开支估计约在20  亿左右；2）如果铁道部未能成功申请免除此次购置设备的进口关税和增值税，则大秦公司还将支出十几亿。
2、  公司此次公告的资本开支将主要采用“自有资金+银行贷款”的方式，而不是市场一度担心的巨额再融资方式。短期来看，资本开支对公司业绩的影响将取决于机车等的交付进程，具体则将通过折旧和财务费用两方面来体现：
1）  按照机车年折旧率6%估算，上述173  亿元的HXD  型机车和C80B  敞车每年对应的折旧约为10.3  亿元，但对08-09  年的具体影响则取决于机车和敞车的实际交付进程。