核心观点:
日前,我们对公司进行了调研,与公司管理层进行了较为深入的交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1、关于草甘膦行业的情况:
根据公司掌握的信息,目前国内在建(包括规划的)产能约为50万吨,目前,已有产能约28 万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是受到环保风暴的影响,部分企业的生产受到较大的影响,当前行业的实际产能利用率约在50%左右。
公司所在的浙江省在经济发展到较高水平后,面对环保和资源压力,已经开始产业调整的工作,在化工行业的具体表现就是限制污染严重的小化工的发展,希望发展临海的大化工项目。
由于公司在发展的过程中,注重安全和环保,在过去的三年中,在环保方面的投入高达1.2 亿元,所以,公司不仅没有因环保问题影响生产,反而成为环保风暴的受益者。
公司07 年草甘膦销量达到6 万吨,居全国首位。
每生产1000 公斤草甘膦需要500 公斤甘氨酸、300 公斤黄磷和1000公斤烧碱。由于全国范围内大上草甘膦项目,使得原材料价格出现了较大幅度的上涨,甘氨酸的价格由前期的2 万元/吨上涨到4 万元/吨左右。
由于公司与大的草甘膦企业合作关系良好,有2-3 个月的订单,因此价格的短期波动对公司的影响远小于同行业。
目前,公司的草甘膦产品主要以原粉的形式销售,并成为主要的原料供应商。公司计划寻找国内外战略合作者,未来将50%的草甘膦原料加工成制剂出售,以获得更好的经济效益。
2、关于有机硅产业的情况
公司在有机硅技术方面进步很快,在结束跨国公司对国内的压迫方面起到了关键的作用。
目前,国内大量新项目上马,造成了市场的混乱,但是,多数新上马企业技术不过关,与公司在技术与管理方面存在着较大的差距。
在07 年市场最低迷的阶段,公司主动将价格压低至2.1 万元/吨左右,多数同行业企业感觉压力巨大,表明市场的底部已经形成。尽管在此阶段公司有机硅产品的毛利率从前期的50%下降到30%,但是,仍有较好的盈利能力。