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研究报告:民族证券-“破发”与融资环境-中小板周评4.02

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-04-02 21:38:11
研报栏目: 投资策略 研报类型: (DOC) 研报作者: 刘佳章
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 159 KB 分享者: nan****ian 我要报错
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【研究报告内容摘要】

受两市综指跌跌不休的影响,一周来中小板指数在年线做反弹的意图以失败告终,股指也迅速破位,截至本周二,中小板指收盘于4610.14点,一周跌幅10.58%,较两市综指同期跌幅来看,再次补跌的态势明显,短期来看尽管中小板市场量能并未释放出来,但两市“多杀多”的局面相信也会影响到中小板中来,故此,中小板面临的考验严峻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
分析中小板当前的内外部市场环境,调整后的08年中小板28.57倍PE对应的是全部A股19.05倍PE,而如果说,中海集运、中煤能源甚至中国石油的“破发”走势说明了蓝筹股丧失融资能力的话,那么我们可以看到,从07年8月后上市交易的95只中小板个股中,只有7家上市公司的价格高于上市首日收盘价,也就是说有92%的次新中小板个股目前的价格已经低于上市首发收盘价,而从破发角度来看,尽管目前还没有“破发”的个股,这也仅仅是依赖于中小板一直以来二级市场高溢价交易的“惯例”,但这些次新股二级市场价格距发行价格不足30%空间的则分别有劲嘉股份、南洋股份、东南网架、合肥城建、海得控制等5家,也就是说,如果这种恐慌性下跌趋势继续延续一段时间,溢价发行和溢价交易最高的深圳中小板块也会出现“破发”现象,众所周知,中小板的融资一致以增发、定向增发等直接融资手段来实现,如果出现“破发”走势,在宏观货币政策紧缩的环境下,中小板上市公司融资环境的恶化程度必然会远大于主板,这不但对于中小板,哪怕是管理层近期一直致力的“创业板”的推出都会带来相当的负面影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

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