•  长江实业（长实）2007年业绩符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长实錄得纯利278亿港元，升幅达53%，对比我们的全年预测為272亿港元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）纯利飆升主要是因為和记黄埔（13  HK,  73.70港元,  四星）所作贡献上升53%至153亿港元，对比2006年為100亿港元。和记黄埔所作贡献上升主要是因為其出售印度移动业务获得收益358亿港元，及旗下3G业务扭亏為营，EBITDA达12亿港元，对比2006年為亏损75亿港元。
•  儘管物业销售额下降3.9亿港元，但长实2007年物业发展利润增加4,700万港元至56亿港元，这主要是因為所有子行业的平均售价上升。同时，2007年物业投资利润增长32%至12亿港元，对比原為9.36亿港元，这主要是因為：(i)零售及商业物业的需求上升，导致租金上涨；及(ii)香港都会駅的商用部份首次作出贡献。
•  我们已修正和记黄埔的盈利预测，并据此将长实2008年及2009年盈利预测分别下调17%及7%。我们亦引入新的2010年纯利预测。
•  我们将评级由「五星」（强烈买入）下调至「四星」（买入），将12个月目标价由167.00港元下调至127.00港元。我们对估计RNAV（重估后净资產值）给予10%溢价（原為15%），结合预计每股股息，据此确定修正后的目标价。下调RNAV溢价是因為近期全球股市面臨调整及美国或将陷入经济衰退，这些因素可能会对香港物业市场的投资情绪產生不利影响。