当中国石油上市后，我们提出“牛市之殇”的判断，而后股市开始了绵绵不绝的下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年指数的牛市已经远去，全年振荡调整的基本走势已经确立。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　可以预期的是，今年的经济增速会减缓，物价仍然对企业应对成本的能力提出考验。
　　当“大小非”极大改变了市场的基本供求关系后，估值开始寻求新的均衡点。当市场对“量”过度恐惧后，“质”的因素被忽视，而“质”更是决定均衡价格的基础。按照我们对业绩的基本判断，当前估值基本安全着陆，二季度将“春意渐浓”。我们乐观预期，二季度上证指数高位运行区间在4500-5000点，以反映一季度业绩30%左右的增长。
　　在股价充分甚至过度反映预期后，特别是由于信心上的不足，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上，新的投资时机就会悄然来临。
　　当潮水退去，竞相采拾最具光芒的珠贝必然引发增长预期稳定性的优势企业股的上涨。
　　习惯了趋势投资，我们不得不重新回到价值投资的轨道上。为此，我们建议围绕安全边际较高的股票建立新的组合。
　　我们推荐组合：包括万科A、招商银行、大秦铁路、福耀玻璃、烟台万华、中兴通讯、长江电力、金地集团、浦发银行、中联重科。