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蓝星新材研究报告:日信证券-蓝星新材-600299-07年报简评-080331

股票名称: 蓝星新材 股票代码: 600299分享时间:2008-04-01 17:08:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 祖广平
研报出处: 日信证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 151 KB 分享者: 金****泰 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2008年3月28日,蓝星新材公布2007年年报:净利润4.18亿,同比增长103.1%;基本每股收益1.08元,稀释每股收益1.08元,同比增长89.5%;每股净资产7.66元,净资产收益率13.57%,加权平均净资产收益率16.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司利润增长主要来于下面几种产品收入增长:一是苯酚、丙酮的价格同比上升20%到30%,同时07年进行了扩产,因此苯酚、丙酮产品营业收入同比增长了43%;有机硅装置产能利用率提高,使其营业收入同比增长了24%;环氧树脂类产品营业收入同比增长36%;其它大部分产品同比都有较大增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
目前有机硅市场价格处于较低位置,而其下游产品更有发展前景,收购罗地亚有机硅事业部后有利于公司向下游产品拓展;苯酚、丙酮、双酚A及环氧树脂产品系列随着公司新建的5万吨电子级环氧树脂09年投产,其产业链将更加完善。
未来几年公司各产品产能将不断扩大,公司的有机硅、双酚A、环氧树脂等产品也继续保持国内第一的位置。预计08年、09年公司EPS分别为1.44元及1.87元,按3月31日收盘价40.05元计算,08年PE为27.8倍,09年为21.4倍,给予“推荐”评级。

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