07  年盈利同比增长67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】得益于客车的强劲销售，宇通客车公告07  年净利润同比增长67%至3.77  亿人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司客车总销量同比增长41%至24,243  辆，中高档客车销量同比增长35%至18,559  辆。另外，出口增速远高于内销增速。公司07  年出口客车3,319  辆，估计同比增长80%左右。
前景。我们认为，作为中国第二大的大中客生产商，宇通客车是中国大中客车产业迅猛发展的受益者。我们预计未来五年大中客市场仍将保持快速发展。与此同时，得益于成本优势，出口业务也将成为宇通客车长期的盈利增长点。我们预计08  年全年公司大中客销量同比增长35%至3.26  万台。
投资收益。为了更加专注于主营业务，公司在08  年初已宣布将地产业务剥离至母公司，这将在08  年带来一次性非经常性收入。估值。宇通客车公司目前股价为15.2  倍09  年市盈率，我们认为估值并不昂贵。但是考虑到市场低迷，基于20  倍的09  年市盈率，我
们将目标价格由46.1  元下调至33  元人民币。我们对宇通客车维持优于大市评级。