业绩大幅增长：07  年，公司主营业务收入为185.11  亿元，较上年增长21.41%；归属于上市公司股东的净利润为24.94  亿元，较上年增长64.23%；每股收益1.70  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】盈利较上年大幅增长的主要原因除销量及价格的上升以外，也得益于公司着力降低各类消耗、严格成本控制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
  商品熟料毛利率同比下降：水泥主营业务收入同比增长了21.33%，毛利率同比提高了3.67  个百分点；商品熟料主营业务收入同比增长了21.70%，但由于煤价上涨导致熟料成本上升，使熟料毛利率同比下降了3.64  个百分点。
        
  期间费用率未来有下降的空间：报告期，公司营业费用率和财务费用率均低于上年水平；管理费用率略高于上年水平，主要是因为报告期内员工薪酬和保险、以及环保费用所增加。考虑到水泥同质化特性，我们判断随着公司规模的继续扩大，期间费用率未来有下降的空间。
        
  产能进一步扩张：截至07  年底，孰料产能达6900  万吨，水泥产能达8100  万吨；余热发电装机容量达16.89  万千瓦，约占全国水泥行业余热发电装机容量的31%。08  年，将续建8  条日产5000  吨、1  条日产2500  吨熟料生产线、20  套水泥磨粉系统，续建项目投产后可新增孰料产能1400  万吨，水泥产能1500  万吨；同时，计划在安徽、江苏、福建、广东、广西等地区开建多条熟料和粉磨生产线。08  年，将有19  套余热发电项目投入运行，将使得公司的余热发电能力增加至49.3  万千瓦，发电量可达37.9  万千瓦。
        
  公司拟公开增发募集不超过120.38  亿元的方案获证监会通过：公开增发募集120.38  亿元，将能拉动300  亿元的投资，我们相信公司在2010  年熟料产能扩张到1.5  亿吨的计划能够实现。
        
  维持评级：考虑到石油、煤炭等能源价格的上涨以及人民币的升值，08、09  年EPS  为2.06  元和2.50  元，给予“谨慎推荐”评级。