调低2008、2009  年盈利预测
        在考虑公司产品毛利率的变化趋势及平高东芝的零部件配套供应状况后，我们将2008、2009  年的盈利预测从之前的0.80  和0.94  下调至0.68  和0.81  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对应当前股价PE  分别为22  和18.5  倍，维持“推荐”建议不变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          2007  年总体业务表现不尽人意
        公司2007  年实现主营收入17.5  亿元，同比增长6.9%。实现净利润1.76  亿元，同比增长8.6%。扣除非经常性损益后实际净利润为1.61  亿元，同比增长11%。来自平高东芝的投资收益为1.42  亿元，对公司净利润贡献为80.8%。
          GIS  业务收入增长迅速，但毛利率有所下降
        2007  年公司本部完成各类GIS  产品共计921  间隔（平高东芝完成432  间隔），销售收入达到9.1  亿元，收入占比达到52.2%，收入同比增长37%，但毛利率从22.1%下降到18.7%，盈利贡献没有跟上收入增长的步伐。
          敞开式断路器和隔离开关业务的盈利贡献趋于降低
        2007  年敞开式断路器收入为3.96  亿元，与2006  年持平；毛利率则从2006  年的34.4%大幅下降至26.4%。隔离开关业务收入3  亿元，同比下降25%，毛利率则下降至12.3%。对于这两类产品，由于GIS  的替代作用，其未来的增长将较为有限。
          2008  年订单形势依然良好，盈利趋势有喜有忧
        2007  年公司本部获得订单25.2  亿元，同比增长35.2%。2008  年公司计划新增订单30  亿元，表明国内高压开关行业仍然处于需求高峰期，公司领先的市场地位没有改变。
        对公司本部2008  年业绩影响较大的因素有如下几点：1、公司2008  年需要交货的800kV  和1000kV  产品收入有望达到5  亿元，这些产品的盈利能力相对于现有产品仍是较高；2、2007  年是公司研发支出集中投入的一年，其中近一半计入当前损益，而预计未来将有所下降；3、近期原材料如钢材、铜的价格上涨幅度较大，对公司形成一定成本压力。