07  年利润创新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】龙记集团公告07  年净利润同比增长103%至3.06亿港币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们曾反复强调过，07  年龙记集团有望实现大幅扭转。事实上，利润的增长比我们的预测高出11%左右，盈利出现大幅增长的原因有二：第一，广东省河源扩建工程已经完工，拉动销售收入同比增长27%。去年，龙记集团将工厂从东莞迁至河源，带来了一定的收入损失和启动成本。公司有控制地增加员工以获得一定缓冲，这最好地反映出经营效率欠佳。自06  年下半年起，龙记集团已经开始优化河源厂生产流程。包括员工成本在内的经营费用占销售额比率从06  年的34%降至32%。第二，尽管模具钢价格有所提高，但是涨幅低于上年同期。由于龙记集团在面对各行业模具制造商的零散客户时定价能力较强，因此公司有实力上调其产品售价。原材料成本占销售额比率由06  年的50%下降至49%。总体来说，息税折旧前利润率提高5%至19.4%。采用12  倍的公平市盈率和调整后08  年盈利预测，我们将龙记集团的目标价由7.21  港币上调至7.90  港币，并维持优于大市评级。
被低估的全球领先模具生产商。我们曾反复强调过龙记集团的模具生产不仅是中国第一，也在世界市场上遥遥领先；但该股股价仅相当于单位数的远期市盈率，估值过低。龙记集团是最能够得益于中国繁荣的制造业的企业之一，因为所有产品都需要一定的塑料部件。更具体的说，龙记集团也受益于中国汽车业的蓬勃发展，因为其向一级/二级汽车零部件厂商的销售一直呈现上升之势。预计今年汽车行业将占总销售收入的25%以上。