07  年净利润增长12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】潞安环能公告07  年净利润同比增长12%至9.81  亿人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股收益增长了12%至1.53  人民币，符合市场的预期。销售收入增长了21%至99.49  亿人民币,经营利润增长了20%，但由于税金的增加  (由于07  年有更多的递延税，实际税率由06  年的26%上升到了31%)  净利润只同比增长了12%。
        利润率缩窄。毛利率由31%下滑至了29%，这主要是由于生产成本上升（特别是去年起开始征收的可持续发展基金、矿山环境治理恢复保证金以及煤矿转产发展基金，总计约33  元/吨）。我们认为，今年毛利率不会再进一步下降，因为今年山西省明显的政策性费用征收，煤炭价格的上涨将足以抵消生产成本的上升。
        高炉喷吹煤粉07  年表现优异。高炉喷吹煤粉的价格同比上涨了19%至506  元/吨，表现出了作为拳头产品较高的议价能力。平均售价上涨了10%至381  元/吨，符合市场的预期。
        煤炭产量增长3.6%至2,041  万吨。公司的原煤产量同比增长了3.6%至2,041  万吨。销量同比增长了5%至1,953  万吨。高炉喷吹煤粉销量同比增长了10%至602  万吨，占到了总销量的31%，比例高于06  年的29%。公司预计，08  年煤炭产量将同比增长21.6%至2,480万吨。
        估值。公司目前的股价为22.8  倍08  年市盈率，基于25  倍08  年市盈率，我们将目标价格由65  元人民币下调至54.3  元人民币，维持优于大市评级。