投资要点    
        事件：中国人民银行决定：自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自同日起：（1）将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；（2）将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        点评：    一、最明确的稳增长信号弹发射，后续"稳经济+调结构"政策组合拳不断，经济自由落体式硬着陆的风险小，降速可控下的转型的概率大。从去年底发布年度策略《消耗。黎明》以来，我们一直强调一个基本判断"经济不死不活、政策不瘟不火"。对于过去两年至今的宏观调控政策，我们认为值得打高分的，有助于减轻以前犯的错误并推动经济的转型。这种"去杠杆、去产能"的主动调控的结果必然是经济增速的下行，但同时这种下行也是可控的，稳经济的政策有主动性，完全可以用有利于"调结构"的措施来稳经济，比如，降息、减税、体制改革等，而绝不会在"中央换届年"出现经济硬着陆。