宏观：笔者认为，中国刺激政策效果将在三季度显现，但经济快速反弹概  率较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前中国经济的主要问题已经不是货币太紧，而是实体经济需求不。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）降息虽能降低资金成本，但对经济的促进作用有限。在欧债危机愈演  愈烈的情况下，美元、美债成为绝佳的避险工具，这使得美国国债收益  率能够维持在较低水平，并带动其国内总体融资成本维持在低水平。所  以，笔者认为目前仍不是美联储动用QE3的时机，延长扭转操作或继续  观望的概率更大。其对大宗商品市场的提振作用也将有限。欧洲方面，、  西班牙银行业危机深化，未来将与希腊问题共同左右市场情绪。总体看  ，全球经济走弱明显，货币宽松预期有所抬头。但在影响金融市场方向  上，欧洲系统性风险仍将占据上风。  
    铜：笔者维持趋势性看空铜价的判断。建议前期入场空单可继续持有或  在铜价反弹时继续加空，止损56500元/吨。中短期内CU1209上行压力位  57500元/吨附近；支撑位54500元/吨附近，次支撑位52000元/吨。关  注下周欧洲央行、英国央行议息决议，中美货币政策动向以及西班牙银  行重组进展情况等。