事件：
        铁汉生态公告称：2012  年6  月6  日，铁汉生态与广东梅县公路局签署了《国道205  线梅县扶大至南口佛坳岗段旅游绿色景观大道工程BT  项目合同》，合同工程款总价为人民币109,982,185.00  元，铁汉生态为本合同BT  模式的主办人和总承包人。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        梅县BT  项目投资回报率高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）首先，BT  项目的工程毛利率一般高于EPC  项目，公司EPC  项目毛利率在30%左右，预计梅县BT  项目毛利率高于此水平。其次，公司可额外获得投资利息及中标回报率，两项回报率合计为9.3%。
        回款条件良好，有利于公司后期发展。此BT  项目回购期为2  年，分4  期支付，每期25%。公司2011  年签订的3  个BT  项目回购期均为3  年，每年仅支付一次。此BT  项目回款条件大大好于之前的BT  项目，非常有利于公司保持良好的现金流状况。
        梅县项目贡献约3600  万净利润，夯实2012  年业绩。此BT  项目合同金额约1.1  亿元，按照施工进度可全部于2012  年确认收入，对应净利润约2500  万元，增厚2012  年EPS  约0.12  元。除此之外，公司亦可获得1300  万元投资收益，对应1100  万元净利润，预计可计入2013  年和2014  年利润。
        维持“买入”评级。经测算，公司2012/2013/2014  年每股收益分别为1.39/2.27/2.92  元，28.42  元的股价对应市盈率分别为20/13/10  倍。维持“买入”评级。