中国医疗卫生行业展望：医保在中国-证券分析师梅璟萍    中国有三种社会医疗保险系统，分别针对城镇职工，城镇居民和农村居民。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相比最为完善的城镇职工医保覆盖了2.7亿职工，而主要靠政府补贴的城镇居民和农村居民医保则覆盖了其余的11亿人口。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来政府将逐年提高对医保系统的补助，并立志于建立一个统一的、高质量的医疗保险系统。相信在此期间的政策和标准都会围绕这个中心而实施。我们认为国内立足于药品研发的制造企业以及具备独家产品的中药厂商、连锁药店运营商、优质医疗器械供应商等将成为中国医疗卫生改革的最后受益者。  
        华兰生物(002007  CH)：老骥伏枥，志在千里-证券分析师周恩旭    华兰生物是国内领先的生物制品企业，血制品和疫苗分别占其收入的78%和22%。2011年8月贵州浆站关闭令华兰损失了55%的浆源，但鉴于重庆血制品厂的投产和部分原有浆站的增长，其2012年投浆量有望与去年持平。同时，血制品产品结构的优化令其毛利率领先同业。疫苗业务受限于新产品匮乏和较弱的销售能力，增长趋缓。我们首次覆盖华兰生物，给予落后大市评级，预计公司2011-2014年净利润复合增长率为11%，2013年市盈率仍高踞29倍。我们按贴现现金流估值法确定目标价24元(人民币，下同)，隐含1%的上行空间。