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大唐发电研究报告:金利丰证券-大唐发电-0991.HK-净利润急升,建议买入-120606

股票名称: 大唐发电 股票代码: 0991.HK分享时间:2012-06-06 16:09:14
研报栏目: 港美研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 金利丰证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1 KB 分享者: kev****ue 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      大唐发电(991)于去年两次电价上调的带动下,今年首季收入按年增加18%至184.7亿元(人民币,下同),增速远高于发电量增长,净利润更是急升344%至3.87亿元,毛利率录得显著改善3.46个百分点至18.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而,内地五大电企普遍债台高筑,集团借款增加及利率上升的综合影响,期内财务费用同比上升37%至21.06亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
      集团“以电为主,多元布局”的发展策略,将有利于扩大经营规模,改善电源结构。集团建设及运营的多伦煤化工项目,年产46万吨煤基烯烃,并已于今年3月开始试产,预期今年产能可达20万吨,产品将陆续推出。煤化工项目今年的资本开支达到87.1亿元,乃多个投资领域中最高,达38.62%,不过由于仍处于试产状态,回报及营运情况有待观察。  集团亦积极发展上游煤炭资源,参股建设的塔山煤矿可提供稳定的煤炭来源,提高电厂用煤的自给率。
        

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