預計5月CPI小幅下降至3.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】統計局的監測數據表明，5月份中上旬食品價格環比總體上繼續下跌，但與上月相比跌幅有所收窄，其中豬肉價格環比跌幅從4月份的5.8%收窄至2.2%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）商務部監測的周度食品價格數據走勢與此基本類似，環比跌幅也是有所收窄，譬如蔬菜跌幅從上月的10.4%收窄至7.1%。據此推斷，我們預計5  月份食品CPI  環比可能繼續下降，但降幅將小於上個月公佈的0.9%，在非食品價格方面，考慮到5  月份能源零售價格環比下跌，預計當月非食品CPI同比漲幅可能穩定在1.6%左右。綜合來看，預計5  月整體CPI  漲幅將在3.2%左右，比4  月份回落0.2  個百分點。在PPI  方面，商務部數據表明5  月份生產資料價格環比持續下降，再考慮到國際商品價格也在下跌，我們預計5  月份PPI  環比將由漲轉跌，同比則繼續出現負增長，跌幅可能從上個月的-0.7%擴大到-1.2%。